本周有色金属市场行情周报｜铜锡大幅走强、品种走势分化，我司下周再生铝资源公开竞拍开启

一、主要金属情况

1. 铜（本周最强主线品种）

沪铜主力：周度由104300→106620元/吨，周涨幅+2.2%；现货1#铜105660元/吨，周涨1900元+。

上涨逻辑

①美国关税预期：6.30美国提交铜进口征税方案，市场预判15%关税落地，贸易商提前备货赴美，全球铜流向美国、本土现货收紧；

②矿端紧缺：印尼Grasberg铜矿复产延后至2028年、刚果铜矿减产，铜精矿TC持续走低，冶炼成本抬升，国内炼厂阶段性检修、精炼增量有限；

③国内保税+上期所库存低位小幅去库，下游线缆、新能源刚需补库支撑现货升水

2. 铝（震荡抬升、重心上移）

沪铝主力24100-24550元区间运行，周涨幅+1.8%，现货A00铝24300元附近。

上涨逻辑

利多：中东地缘扰动，海湾电解铝减产，全年全球铝缺口扩大；几内亚酝酿铝土矿出口配额管控，原料端成本抬升。

利空：国内电解铝复产延续，氧化铝库存累积，下游地产、传统加工开工平淡，刚需采购，库存偏高压制大涨空间。

走势：高位震荡偏强，难单边暴涨。

3. 锡（算力小金属，全周暴涨）

沪锡周涨幅+5.8%，现货锡锭站稳42.1万元/吨，创年内新高。

核心驱动：AI算力需求爆发，芯片、服务器焊料刚需大增；缅甸锡矿开采受限、印尼出口收紧，全球显性+隐性库存持续下行，供给缺口常态化，资金抱团做多锡板块（锡业股份、华锡有色盘面大涨）。

4. 镍&不锈钢（窄幅偏弱震荡）

沪镍142800-145100元，周小幅收涨0.9%，涨幅远弱于铜锡。

利好：印尼部分矿山检修、镍矿供给收缩；LME伦镍库存小幅去库；

利空：国内上期所镍仓单累库，不锈钢终端需求疲软、钢厂6月排产下滑，一级镍现货库存高企，上涨持续性不足，区间磨盘为主。

5. 锌、铅（小幅震荡、整体偏弱）

沪锌24500元上下横盘，地产低迷拖累镀锌需求；矿端缓慢收紧但短期难以传导至冶炼端，供大于求格局未改，周内涨跌有限；铅受蓄电池淡季拖累小幅走弱。

二、本周宏观影响因素

利多

1. 美伊和谈阶段性缓和，地缘恐慌回落，大宗商品风险溢价修复；
2. 美国就业数据偏弱，市场降息预期反复，弱美元阶段性支撑外盘金属价格；
3. AI产业链持续景气，铜锡等电子金属需求长期预期上调。

利空

1. 美联储官员偏鹰讲话，年末加息预期小幅抬升，美债收益率反弹，压制工业金属金融属性涨幅；
2. 人民币小幅走强，压缩国内进口金属成本，利空内盘涨幅。

三、库存数据要点

1. 铜：LME库存小幅去库，国内社库微增、期货仓单低位，现货紧平衡；
2. 铝：国内外库存整体偏高，去库缓慢；
3. 锡：LME库存大幅去库，是锡价强势核心基本面；
4. 镍：外盘去库、内盘累库，内外分化明显。

四、下周行情预判

1. 铜：高位震荡偏强，核心锚定美国关税消息落地节奏，回调逢低偏多思路，不破103500仍强势；
2. 锡：易涨难跌，算力逻辑延续，小金属仍为多头首选；
3. 铝：震荡上行，等待几内亚出口政策落地，落地则快速冲高；
4. 镍锌：区间震荡，无突发供给利空难破区间，高库存制约反弹高度。

五、下周公司大宗物资出货情况

下周一，2026年6月8日下午14:00-14:30竞拍生铝，总吨位10吨左右。下午14:35-15:05竞拍铝圈，总吨位10吨左右。可提前看货，竞拍价为不扣点裸价，中标客户第二天装车拉货，欢迎参与竞拍。（竞拍网址：http://jp.cqbfcar.com）